Goldman Sachs'tan Çarpıcı Tahmin: Yılın İkinci Yarısında Yatırımınıza En Çok Değer Katacak Strateji!

Goldman Sachs Asset Management’a göre, gümrük tarifeleri ve Federal Rezerv'in para politikasıyla ilgili belirsizlikler sürerken, yatırımcılar için çekici kazanç fırsatları ortaya çıkabilir.

Federal Rezerv, gerçekleştirdiği toplantının ardından faiz oranlarını sabit tutmayı tercih etti. Bu yıl içerinde iki faiz indirimi bekleyen Fed, yüksek enflasyon ve zayıf ekonomik büyüme öngörüyor. Aynı zamanda, piyasalarda gümrük tarifeleriyle ilgili bir çözüm umudu var. ABD Başkanı Donald Trump, ticaret anlaşmalarının sağlanması için belirlediği son tarih yaklaşıyor ve karşılıklı vergilerdeki duraklama Temmuz ayında sona erecek.

ÖNDEKİ DÖNEMLER İÇİN ÖNEMLİ UYARILAR

Goldman’ın bu hafta düzenlediği yıl ortası değerlendirme etkinliğinde söz alan sabit getirili makro stratejiler lideri Simon Dangoor, "Önümüzdeki birkaç ay boyunca yayımlanacak veriler, tarife şokunun ekonomik sistemi nasıl etkilediğini anlamak için kritik bir dönem olacaktır. Tarife politikasının gidişatında hala öğrenilecek çok şey var. Belirsizliğin etkisi zamanla artıyor. Önümüzdeki aylardaki veriler, Fed'in hangi stratejileri benimsediğini değerlendirmek için hayati önem taşıyacak." şeklinde konuştu.

FAİZ İNDİRİMİ OLASILIĞI ARTABİLİR

Dangoor, Merkez Bankası'nın gelecek ayki toplantısında faiz indirimlerine devam etmesini bekleme eğiliminde olduğunun altını çizerken, işgücü piyasasında yaşanacak bir zayıflamanın bu yıl ilerleyen dönemlerde faiz indirimleri için zemin hazırlayabileceğine inandığını ifade etti.

Dangoor, mevcut kredi spreadlerinin dar olması nedeniyle gelire odaklanmaya devam ettiklerini belirtti. "Kredi spreadlerinin aşırı derecede yüksek kalması, piyasanın gerçekten sağlam temellerle desteklendiğini düşündürüyor. Şirketlerden özellikle disiplinli davranışlar görüyoruz ve bu, portföylerimizi geliştirme arzumuzu artırıyor." diyerek açıklamalarını sürdürdü.

MENKUL KIYMETLERİN ÇEKİCİ YATIRIM GÜCÜ

Dangoor, özellikle menkul kıymetleştirilmiş ürünlerin riskine oranla cazip getiri sunduğunu belirtti. Bu kapsamda, teminatlandırılmış kredi yükümlülükleri, özellikle de AAA dereceli varlıklar gibi piyasanın en kaliteli kısımlarına yönelmeyi tercih ettiklerini vurguladı. Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA) şu an 30 günlük Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu getirisi yüzde 5,35 seviyesinde bulunuyor.

Dangoor, CLO'lara olan yatırımların güçlü kalmasını beklediklerini ifade ederek, "Temel banka kredilerinin ihracı oldukça sürdürülebilir. Dayanak varlık üzerindeki azalma ve yüksek talep, CLO'ların çok iyi performans göstermesine ve risk açısından oldukça cazip bir seçenek haline gelmesine yardımcı oluyor. Yeni ihraç edilmiş CLO'lara yönelmeyi tercih ediyoruz çünkü bu türler, mevcut piyasa koşullarına uygundur ve uzun vadeli yeniden yatırım olanağı sunmaktadır." dedi.

Ayrıca, Dangoor, ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetlerde çeşitli fırsatların bulunduğunu belirtirken, bu alandaki kredilerin sıkışmasının değer ve fırsat sunduğunu kaydetti. Özellikle, yüksek kaliteli bir ofis teminatı temelinde oluşturulmuş tek varlık ve tek borçlu CMBS'lere ilgi duyduğunu ekledi. "Eğer yüklenim işini yürütmeye hazırsanız, bu tür portföyler, size tüm senaryolar açısından ve özellikle de bu tek varlıklı, tek borçlu anlaşmaların yeniden finanse edildiği durumlarda rahat bir şekilde iyileşme fırsatı verebilir. Bu yapıların oldukça sağlam ve cazip değer sunduğuna inanıyoruz." diyerek sözlerini tamamladı.